特朗普关税要挟下美企惊惧，游说公司电话被打爆
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当地时间11月16日，马斯克在他的交际媒体渠道X上写道，特朗普过渡团队联席主席、亿万富翁霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）是一个“实践上会施行革新”的人选，而对冲基金Key Square Group创始人斯科特·贝森特（Scott Bessent）是一个“一切照旧”的挑选，“一切照旧”的人正在导致“美国走向破产”，“咱们需要以某种方法做出改动”。
在帖子最最初，马斯克直言期望“听取更多人对此发表定见”，并@特朗普，让他考虑大众的定见。
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首席微观分析师：马家进
研讨助理：孙文婷
摘要
2024年美国大选尘埃落定，特朗普提早确定胜局，敞开“特朗普2.0年代”，并且时隔100多年，重现了克利夫兰总统“初度胜选—连任失利—重整旗鼓”的“传奇”阅历。关于特朗普的方针主张及对中美经济和财物价格的影响，详见前期陈述《美国大选前夜：“特朗普2.0”VS“哈里斯意外”》。
本文要点答复三个问题：
榜首，特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？背面既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
第二，“特朗普2.0”将对我国带来哪些影响？一是直接冲击我国出口，二是约束我国高科技范畴开展，三是人民币汇率和A股或许承压，四是对我国财务和钱银方针构成搅扰。
第三，我国应怎么应对？镇定镇定，以内部方针、变革和预期确实定性对冲外部的不确定性，凝集一致、共渡难关，只需内部方针和变革到位，能够将外部冲击降至最低，终究影响取决于内，详细可从方针、变革、出口、出海和科技立异等方面下手。
危险提示：美国对华方针超预期、世界经济政治局势改动超预期
正文
一、特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？
特朗普于2016年意外胜选，2020年连任失利，2024年重整旗鼓，是继格罗弗·克利夫兰（1884和1892年胜选）后第二位两度中选且任期不接连的美国总统。特朗普“传奇”的大选之路，既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
近三届的美国总统大选，实际上是由5个摇晃州（宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州、佐治亚州）的选情决议的。2016年均支撑特朗普、2020年均转向拜登、2024年又重投特朗普，5个州的选举人票总数超70票，直接决议了总统宝座花落谁家。
首要，美国总统大选的共同准则导致了“得摇晃州者得全国”。美国总统大选并非一人一票的直接选举，普选票的胜者未必是终究的胜者。2016年希拉里的普选票比特朗普多出近300万票，总得票率高出2.1个百分点，但仍然败选。美国总统大选施行“选举人团”准则，50个州和华盛顿特区别离具有不同数量的选举人票，总数为538票，总统提名人取得270票即可胜出。各州的选举人票采纳“赢者通吃”准则，例如2016年特朗普在密歇根州的支撑率仅高出希拉里0.23个百分点，却拿走了该州悉数16张选举人票，并终究以全国普选票46.1%和选举人票56.5%的支撑率赢得大选。
其次，美国制造业外流与铁锈地带式微导致民主党失掉三个重要的铁票仓，为特朗普胜选发明时机。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州地处五大湖区，原先是美国的工业重镇，也是工会主导的民主党优势区，1992-2012年期间一向支撑民主党，被称为“蓝墙”三州。但跟着美国制造业继续外流，当地的蓝领工人阅历赋闲、收入下降、社区衰落、梦想破灭，民主党影响力大幅削弱，所以3个州从“蓝州”变为摇晃州。3个州的选举人票算计为46票（2024年因人口占比减少而降至44票），假如没有倒戈，2016年特朗普底子无法胜选（特朗普加征关税、推动制造业回流等方针主张赢得了当地很多底层蓝领工人的支撑），2024年或许也将以2票之差惜败。
终究，选民对现状的不满是摇晃州频频转向的重要原因。2016年美国民众厌恶了建制派的精英主义和对底层民众利益的无视，日益严重的贫富分解引发社会撕裂和民粹主义鼓起，因而反建制的特朗普乘势而上；2020年特朗普应对疫情不力引发大众不满，许多不喜欢特朗普方针主张和行事风格的共和党选民和无党派选民也挑选支撑拜登；2024年通胀和移民问题成为选民最重视的议题，拜登政府表现欠安，民众寻求改动，所以特朗普得以再度登台。
“特朗普2.0年代”：为何重整旗鼓？对我国的影响及应对
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美国中选总统特朗普关于加密数字钱银支撑的心情全球皆知，跟着大选尘埃落定，以比特币为首的全球加密数字钱银商场迎来大反弹，比特币现已到达9万美元/枚，间隔10万美元仅一步之遥。
可是，特朗普团队的盟友好像更张狂。11月15日，海外商场传出音讯，美国怀俄明州共和党参议员Cynthia Lummis计划在下一年新一届国会就任时推进一项比特币法案（BITCOIN Act），该法案要求美国购买100万枚比特币，占这一最大流转代币的近5%。按现在的商场价格核算，购买这100万枚比特币将耗资千亿美元，资金来源则是兜售美联储黄金储藏。
“这是一项十分斗胆乃至能够说是张狂的计划，耗费黄金储藏买入比特币一旦施行将是前所未有的行为。而该议员提出这一计划法案的意图是为了完成特朗普此前提出的在不添加联邦财政赤字的情况下，树立比特币战略储藏的想象。可是咱们判别，这种音讯被开释很或许是一种障眼法，以此镇压黄金价格抬升加密数字钱银的市值，从而迫使美元本钱不外流至其他商场。”上海一家金融咨询公司投研总监王恒（化名）对《华夏时报》记者表明。
“数字黄金”PK真金
依据揭露数据宣布，美国政府现在具有超越21万枚比特币，这些比特币是经过冲击不合法举动或财物扣押时所没收的。
“咱们（美联储财物负债表上）现已具有黄金凭据方式的金融财物，能够转换成比特币，此举对美国财物负债表的影响是十分中性的，并将极大地扩展特朗普迄今为止所披露的比特币战略储藏计划的规划。加密钱银的持有期限至少为20年，假定的增值将有助于削减国债发行。”在提出这一法案时Lummis承受媒体采访表明。
11月19日，有海外黄金商场资深调查人士告知本报记者，从理论上讲，美联储具有的黄金的确足以购买100万个比特币。
“美联储财物负债表上列出了财政部持有的黄金凭据，名义上的价值约为110亿美元。可是，这一价值是根据所谓的法定价格核算的，该价格自1973年以来一向保持在每盎司42.2222美元，按现在实在的现货价格核算，这些黄金的实践价值则高达6750亿美元。假如该法案取得经过，出资者抢在政府之前购买，那么花费的金额很或许还会添加。”香港贵金属期货买卖剖析师马勒受访时剖析。
事实上，自特朗普11月5日赢得大选以来，比特币价格现已上涨了36%，特朗普竞选纲要中包含让美国成为世界加密之都的“标语”让比特币一度飙升至92606美元，到记者发稿，比特币价格在91045美元徜徉，比上星期创下的纪录低约2400美元。
“Lummis当时计划提出的法案现在来看对加密数字钱银商场发生的影响不大，但现在没有一起提案人的上述法案，或许注定将面临着一场艰苦的博弈战。加密钱银猜测渠道Polymarket现在的定价显现，特朗普在就任后真的树立比特币储藏的或许性只要31%。”新加坡一家加密数字钱银买卖渠道相关负责人Andy对此指出。
海外商场一些专业人士关于上述共和党议员提出的法案持怀疑心情。11月16日，卡托研讨所钱银与金融代替计划中心金融监管研讨主任Jennifer J. Schulp宣布观念称，这（树立比特币储藏）仍然适当所以把政府资金置于危险之中，而比特币并没有显现出自己是一种特别安稳的财物，该法案企图让参议员和众议员对其长时刻可行性抱有更大的决心，虽然这些议员或许并不太了解加密钱银。
“美国树立比特币战略储藏的或许性很小。假如美国的确树立了这样的储藏，这或许将把比特币价格推高至50万美元，由于其他国家也会被逼树立相似的储藏。而黄金价格也不一定就此跌落。”加密钱银出资公司Galaxy Digital的亿万富翁负责人Michael Novogratz以为。
不过，Lummis此前达观地以为，她的比特币法案将在下届国会取得支撑，她表明，特朗普现已认可了树立比特币储藏的主意，他身边最密切的参谋包含了那些“了解比特币及其在咱们未来世界中效果”的人。
稳住美元的“障眼法”？
不过，在更多海外商场专业人士眼中，该法案更像是一个“烟雾弹”，在美联储降息周期下，为了稳住全球本钱不快速流出，除了美联储之前表态或许会把降息周期极限拉长之外，扩展加密数字钱银商场的“蓄水池”功用也是其间一招。
“美元降息，全球本钱必定需求寻觅新的出资财物，加密数字钱银商场在全球现已占有一席之地，而比特币价格是以美元计价的，一旦美元指数跌落，比特币价格相同会有跌落危险，财物进一步从美元变为其他钱银财物。所以其实从特朗普竞选成功之前许多海外巨子开端唱多比特币，乃至马斯克也在一向为加密数字钱银站台；再到特朗普竞选成功后一系列关于加密数字钱银利好的音讯开释，都是为了推高加密数字钱银财物的规划。可是用黄金储藏置换比特币战略储藏，有点想入非非了。”前述新加坡加密财物买卖渠道负责人Andy称。
而当时比特币大涨与世界黄金大跌之间是否与未来美国将树立加密数字财物战略储藏音讯有关？
“世界金价从最高2800美元跌至2600美元邻近，短短十来个买卖日，跌幅挨近10%，背面最大推进力是活动性的改动。首要11月6日的跌落主要与活动性有关，由于当日美元指数大幅上涨，许多活动性进入美元，形成股市大幅上涨盛况，为了确保活动功用顺畅流入股市，就只要冤枉黄金商场，由于黄金跌了美股股市才干上涨；其二则是加密钱银的影响力巨大，自11月10日起，比特币就呈现了大幅上涨，并且在11月11日更是暴升，这样一来必定招引更多活动性进入加密钱银商场。再加之黄金此前一向被故意压低价格，进一步加剧商场压力，唆使更多活动性外泄，导致金价大幅跌落。”对此，国内黄金剖析师宗校立告知《华夏时报》记者。
在宗校立看来，到11月13日，在全球前十大财物排名中，黄金市值榜首，到达17.2万亿美元；比特币市值升至1.78万美元，排名第八位。从市值上来看，比特币与黄金还相去甚远，黄金在出资组合中所占的份额仍然高于比特币。不过，在对冲买卖、特殊出资商场上，比特币与黄金已正面交锋。许多出资者与组织在避险种类、对冲种类挑选上，已将比特币与黄金并排，乃至二选一。
“现货比特币ETF的总净流入在本年10月17日初次超越200亿美元，相比之下,黄金ETF花了大约5年时刻才到达相同的数字。在特朗普取胜当周，贝莱德旗下的比特币ETF-iShares（IBIT）招引了16.06 亿美元流入，使得这个仅建立11个月的基金规划到达343亿美元，超越了贝莱德旗下的黄金信任基金，后者的财物规划略低于330亿美元。可是比特币与黄金两者的价格不能用简略的正相关或负相关来显现，两者价格都是受多重要素影响，比特币价格的涨跌更多受技能和商场心情影响较大，黄金则受全球经济和地缘政治影响较大，在商场经济达观时，出资者更倾向于高危险财物；而在商场经济失望或地缘政治不安稳时，黄金的避险功用就更杰出。”王恒受访时表明。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
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